第56章 戴尔灰烬！（1 / 3）

  林顿在家待了一整天。

  二手电脑屏幕亮著，他在翻戴尔过去五年的財报。

  营收增速曲线从2005年一季度开始画，18%，16%，12%，9%，5%。五个季度，一条平滑的下降线。

  麦可·戴尔本人2004年卸任ceo，把位子交给罗林斯，自己去当董事长。罗林斯上任之后做了三件事：降价抢份额，裁员砍成本，回购托股价。

  戴尔的直销模式曾经是教科书上的神话。没有经销商和库存积压，用户下单再组装。零库存周转天数比惠普快二十天，比联想快三十天。

  但2005年之后这条曲线出了问题。

  惠普在零售渠道砸了重金，消费者进百思买能摸到惠普的样机，戴尔还在网上等订单。

  更致命的是，pc行业的价格战让零库存变成了负资產，戴尔的成本优势在2005年被竞爭对手追平，规模效应被稀释，直销模式的优势从护城河变成了包袱。

  林顿把罗林斯上任以来的公开表態摘录进一个文本文档。

  “戴尔不需要零售渠道。”

  “直销模式是我们最坚固的护城河。”

  “我们没有看到任何改变战略的理由。”

  第三句是2006年6月的採访。就在这个採访前后，第五起和第六起笔记本起火事故已经发生了。

  “没有看到任何改变战略的理由？”林顿摇头一笑，扫了一眼ceo上任以来全部公开表態摘录，戴尔2006年一季度財报电话会议记录，有一段罗林斯被分析师问到笔记本质量问题，他的回答是：“我们的品控流程是行业最严格的。”

  严格不严格不知道，但起火的事情是在发生的，林顿笑了笑，接下来是找机会做空戴尔了，戴尔现在不承认，辩解，但一定会扛不住承认，这就是做空赚钱的好机会。 ↑↑