第238章估值150亿，融资45亿

徐欣开口道：“李总，什么货币融资，这个我没意见。

只是时隔几个月，估值就翻了一倍，是不是不太合适呢？

我想了解，这个估值是基于当前利润的倍数，还是基于未来的基础设施故事？

另外，壳公司拿下这么久，上市时间有没有确定？

准备发行多少新股募资？”

李云微笑道：

“徐总，当前的利润，主要来自企业级服务和部分广告。

上半年营收8.2亿，净利润4.51亿，净利率55%。”

李云调出智云信息半年营收数据，指着屏幕说道：“上半年我们在搜索市场份额上，还没有做到绝对市场占比。

现在我们的搜索市场份额已经接近70%，并且还在快速上升。

搜索广告联盟平台一经推出，下半年搜索业务将扭亏为盈。

营收相比上半年至少上升1/3。”

熊小歌、徐欣、赵国华三人脸上露出欣喜之色。

“但这还不是我们价值的核心。

真正估值，是基于我们不可替代的流量入口地位、近乎垄断的市场份额，以及这些入口所连接的完整生态——游戏、音乐、三大门户网站，未来可能更多的服务。”

李云打了一个比方：

“就好比修路，你不能只看收过路费赚了多少。

你要看这条路连接了多少重要的城市，未来还有多少城市会建在路边。

这条路，本身才是智云信息最大的资产。”

“至于上市！”李云切换ppt，出现了“鹏华新”（股票代码：000010）的k线图和股权结构图：

“在熊总和徐总两位的帮助下，壳公司已经准备好，干净，无负债。

鹏城国资委也将作为战略股东参与本轮。

赵总已经帮我们铺平了借壳上市的路。

如果我们今天完成融资，注入资产。

8月15日，智云信息将作为a股第1家互联网公司，借壳上市。

为本土投资者，提供一个分享华夏互联网基础设施增长红利的稀缺机会。

搜索业务，份额大增带来的稳固生态，200亿的估值，真的不算多！”

提到“本土”和“稀缺机会”，赵国华的眼神明显亮了一下。

这符合他的职能定位。

也是市政府这么积极，让国资委投资的根本原因。

熊小歌微笑道：“李总，30%的股份，60亿，我们三家如何分配？

另外，员工持股的10%，是融资前还是融资后？”

“融资后总股本为基数，拿出10%给员工。”李云明确道：

“至于份额分配，我们希望能形成战略协同。

霸菱亚洲有丰富的国际资本运作经验，idg对华夏科技企业的成长理解深刻，而赵总代表的鹏城国资，则是我们扎根本地、稳健发展的坚实后盾。

我们希望三家都能成为重要的长期伙伴。”

接下来的几个小时，是密集的数字计算、条款磋商、前景讨论。

林永和郑红梅负责应对具体的技术细节和财务模型。

李云把握着大方向，在关键点上拍板。

谈判的核心围绕估值微调、董事会席位、上市时间对赌、以及三家之间的投资比例展开。

傍晚时分，框架协议基本确定。

估值被降低到150亿。

云锋内部估值就是这个数。

李云刚才报200亿，不过是漫天要价。

三家投资方以45亿元，共同认购30%股份。具体比例经过协商，霸菱亚洲11%，idg10%，鹏城国资9%。

投后估值195亿！

总股本10亿股，每股19.5元。